金價“過山車”，困擾深圳水貝

　　《中國新聞周刊》記者：李明子

　　發(fā)于2024.5.13總第1139期《中國新聞周刊》雜志

　　“今年五一是做黃金生意以來最慘淡的假期。”深圳吉豪珠寶有限公司總經(jīng)理周祺易感嘆。他經(jīng)營著線上品牌“珠谷谷黃金手鏈”，線下金店開在國內(nèi)最大的黃金珠寶交易集散地深圳水貝。以往一到節(jié)假日，水貝人山人海，熱門柜臺都擠不進去，但剛剛過去的小長假，每天來買黃金首飾的人卻屈指可數(shù)。

　　杭州一位擁有三家珠寶店的老板甚至沒安排員工加班，5月2日索性帶著家人去旅游。“五一”假期期間，受國際金價回落影響，不少黃金品牌跟進降價“促銷”，優(yōu)惠后價格甚至跌回600元/克以下。然而，預(yù)期的“市場爆發(fā)”并未如期而至。

　　“現(xiàn)在來店里看貨的客戶交易熱情大不如前，大多持觀望心態(tài)。”周祺易告訴《中國新聞周刊》。假期前最后一個工作日，上海黃金交易所報價也從4月15日最高點回調(diào)至545.8元/克。五一期間，國際金價繼續(xù)下探，水貝黃金報價卻依舊“堅挺”。

　　“水貝怎么玩不起？為什么不跟進國際金價？”從業(yè)八年多的林凱一邊盯著金價變化，一邊回應(yīng)客戶在微信群里的質(zhì)疑。“金交所放假，水貝商家不能及時補進板料，原來高價進貨，現(xiàn)在如果降價賣出，賣得越多，損失越大。誰能玩得起？”

　　林凱坦言，不像黃金品牌賺溢價，水貝商家和很多金店的生存模式是“不賺金價，只賺手工費”，商家在不能及時補貨的情況下跟進降價，“無非在賭節(jié)后黃金繼續(xù)降價”。但類似“節(jié)前突然跌價、節(jié)后價格回升”的劇情，在去年“十一”假期已經(jīng)上演過一次，“賭錯”黃金走勢、虧到關(guān)店的情況也不少見�！敖饍r漲跌波動頻繁，商鋪面臨著更大的經(jīng)營風險�！�

　　對黃金市場中的“散戶”而言，涉足當前高位波動的金價無異于“火中取栗”。

　　真真假假的“跑路”傳聞

　　4月15日晚，深圳水貝黃金市場一家名為“千百萬珠寶”的黃金珠寶門店突然被“圍堵”，還有警方在現(xiàn)場維持秩序。

　　第二天一早，有網(wǎng)友在社交平臺爆料稱，該珠寶店“爆雷跑路”，“涉及黃金原料400公斤”。按照當天567元/克的基礎(chǔ)黃金價格推算，涉案金額超過2億元，“創(chuàng)下水貝跑路金額最高紀錄”。

　　這起網(wǎng)傳“黃金大劫案”很快迎來反轉(zhuǎn)。“沒有兩個億，那是謠言�！鄙钲谑星О偃f珠寶有限公司總經(jīng)理李賜華在媒體上回應(yīng)稱，“謠言造成恐慌，恐慌引起擠兌”。

　　深圳市羅湖區(qū)委宣傳部官方微信很快發(fā)布了最新調(diào)查結(jié)果。這家珠寶店用于打款的銀行卡在4月8日被江西九江警方凍結(jié)，門店表示，不清楚具體原因，但當時并未在意，一直正常營業(yè)。直到4月13日，銀行卡還沒解封，公司負責人便暫停了黃金買賣，并向部分客戶解釋了緣由。暫停營業(yè)的情況也已向深圳市市場監(jiān)督管理局羅湖監(jiān)管局報備。

　　“沒有跑路，只是往來貨款有點卡頓�！鼻О偃f珠寶門店工作人員對媒體解釋稱，打款銀行卡上有1600多萬元，被凍結(jié)后，公司資金周轉(zhuǎn)受到影響。當時欠了一位客戶二十萬元左右的料，大概900克鉑金，到了約定時間無法給貨，告知客戶“緩幾天”，但對方不愿意，在門店鬧起來，引來路人圍觀，后來就出現(xiàn)了“跑路”傳聞。

　　“水貝市場體量很大，一家中小規(guī)模板料店的牽連范圍比較有限�！痹谒�貝壹號經(jīng)營金店的吳月松說，反而是在水貝市場之外，“金店跑路”的烏龍事件引起了不小的恐慌。他的微信群里很多外地客戶打探“跑路”傳聞?wù)婕�，擔心被牽連。吳月松遇到這樣的情況，只能耐心解釋，自家品牌沒有從這家板料店拿貨，并自證板料來源穩(wěn)定，不會“跑路”。他對此也有些無奈，“類似于消費者想買一件衣服，卻在擔心品牌上游布料商有沒有倒閉”。

　　作為國內(nèi)黃金珠寶產(chǎn)業(yè)規(guī)模最大的制造加工中心，深圳水貝出產(chǎn)了全國70%左右的珠寶。在過去很長一段時間，水貝一直是下游珠寶零售商的批發(fā)市場，很多展廳和柜臺不對散客開放，只供大品牌和加盟商挑貨�！翱梢岳斫鉃�，直播帶貨火起來之前，水貝是個只走批發(fā)、不走零售的黃金市場。”吳月松說。

　　2023年春節(jié)前，水貝金展廣場負一層突然變成網(wǎng)紅代購的主場，很多“一米展柜”的零售生意規(guī)模偶爾還會超過樓上只做批發(fā)的大展廳。吳月松介紹，隨著購金熱度不斷高漲，很多小展柜、檔口改為“批發(fā)+零售”的模式。然而，少了中間零售商賺差價，也少了一道風險緩沖，不僅消費者要直面上游企業(yè)跑路的潛在危機，板料商和珠寶供應(yīng)商也要面臨更高的經(jīng)營風險。

　　“很多料商不愿意跟陌生人交易，甚至看到那些剛成立不久的公司個體戶都不愿意銷售，生怕自己的銀行卡被凍結(jié)�！痹谒�貝做了八年多黃金生意的林凱坦言，有人利用黃金洗錢，不只是購買金飾，板料這種單次交易額大、基本沒有工費的原材料產(chǎn)品，更容易被不法分子盯上。商家在線上與陌生消費者交易，很難判斷對方的資金來源和交易用途是否合法。

　　有時風險也來自中間商。林凱舉例說，有騙子偽裝成新手代購，一邊在網(wǎng)上盜用知名博主的頭像、營業(yè)執(zhí)照、出貨圖，另一邊向消費者宣稱“只賺人氣不賺錢、免費代購”，以博取流量。一旦有消費者上鉤，要找某款飾品，騙子就把商家的門店信息、收款信息發(fā)給消費者，讓消費者打錢給商家。商家收到錢后，把貨給到“假代購”，不料“假代購”跑路，消費者發(fā)現(xiàn)被騙后報警，商家的收款方式被封，唯一的解凍渠道就是退錢給消費者。

　　“結(jié)果就是商家既賠了貨，又賠了錢。今年騙子尤其多，且沒有底線�！绷謩P說，為避免“被打劫”，水貝市場里不少柜臺至今還擺著“拒絕散客”或“謝絕代購”的牌子。

　　金價暴漲使得黃金市場更為敏感，進一步引發(fā)了市場各類參與者的貪婪和恐慌情緒，“坑同行”的情況也時有發(fā)生。今年1月春節(jié)前，有水貝商家借了60多家珠寶商的近千萬元貨品，把其中黃金飾品融化成金條，留下一句“對不起了，兄弟”，然后跑路。

　　“金店跑路案例并不少見，但借彩寶(有色寶石)跑路的前所未聞，很多商家至今心有余悸�！绷謩P說，這之后商家“刷臉借貨”越來越難，有門店開始要求同行借貨必須押身份證、押全款，貨款延時交割等基于信譽建立起來的行規(guī)不得不開始改變。

　　“延時交割”從何而來？

　　今年3月29日當天，黃金基礎(chǔ)價就上漲了11~12元，整個3月黃金漲價最猛，國內(nèi)金價每克上漲了近50元�！皬淖稍兊较聠蔚亩潭處仔�時，金價可能已經(jīng)跳漲了幾次，增加的成本誰來承擔？”線上品牌“珠谷谷黃金手鏈”負責人周祺易說，“延時交割”模式的出現(xiàn)，原本是為了保護商家和消費者的權(quán)益。

　　周祺易舉例說，如果消費者預(yù)訂了一只50克的黃金手鐲，等到交款時，黃金基礎(chǔ)價上漲20元，意味著商品總價增加了1000元，客戶很可能在猶豫一番后“逃單”。擺在商家面前一個很現(xiàn)實的問題是，消費者預(yù)交的定金要不要還？

　　退還定金，意味著已經(jīng)買到的板料壓在商家手中，成本無法變現(xiàn)，資金周轉(zhuǎn)效率降低，帶來變相虧損。如果不退，消費者承擔損失還沒買到商品，必然給出差評，商家聲譽受損，同樣難以經(jīng)營�！按蠖嗲闆r下，商家會自己認虧，把定金退還給消費者，這也是做零售比做批發(fā)所要多承擔的風險。”周祺易說。

　　“商家難道不能低買高賣嗎？”周祺易時常被問到類似的問題，在消費者眼中，“金價瘋漲，珠寶供應(yīng)商肯定賺翻了”。前段時間，甚至有消費者提出，“希望以520元/g的價格購買550元/g的黃金現(xiàn)貨”。周祺易感到匪夷所思，相當于有人想用90塊錢買100元面值的紙幣，理由是消費者猜測商家肯定提前囤貨了。

　　事實上，“黃金作為原材料，一直在流轉(zhuǎn)。黃金首飾產(chǎn)業(yè)鏈上真正做生意的企業(yè)主體，基本不可能囤貨”。周祺易舉例說，每賣出1公斤黃金飾品，他就要買入1公斤板料，保持貨量動態(tài)平衡，“低價囤貨，高價賣出，那是一錘子買賣”。

　　在金價瘋漲的背景下，“水貝模式”之所以能脫穎而出，很大程度源于其“基礎(chǔ)金價+手工費”的批發(fā)價優(yōu)勢。手工費由商家自定，從十幾元到幾十元不等。區(qū)別于品牌黃金的高溢價，水貝商家不賺金價，利潤空間被壓縮在手工費中，換句話說，在水貝做生意，主要靠薄利多銷。

　　就單筆訂單而言，當金價漲幅超過克工費時，商家實際上在賠錢進購板料。消費者選擇“水貝模式”，理應(yīng)默認這筆動態(tài)增加的成本，接受了水貝“先付款、后拿貨”的交易模式。但為保護雙方利益，逐漸形成了消費者“先交一部分定金，再根據(jù)出貨時金價補差價”的交款方式。

　　為了降低金價上漲、消費者逃單造成的損失，很多珠寶供應(yīng)商在和上游板料商交易時也順延了延期交割的模式，即先交一筆定金，確定拿板料時再按現(xiàn)貨價補款�！岸荚谝粋�市場里，偶爾周轉(zhuǎn)不開，先拿貨后付款，或是先付款再給貨，都是很常見的情況，基于信任，偶爾還能刷臉借貨�！眳窃滤烧f，如果不考慮商業(yè)信譽，在沒有及時銀貨兩訖的每個環(huán)節(jié)，理論上都存在上游跑路的風險，“但那樣就沒法做生意了”。

　　為什么一定要“私下付款”，難道不能通過平臺交易？平臺保留7到10天賬期，預(yù)留出收貨時間和消費者去正規(guī)機構(gòu)做貴金屬檢測的時間，只要消費者不主動確認收款，就不會承擔風險。

　　“支持平臺交易還能提高下單率。但很多商家只在平臺宣傳引流、不在平臺交易，還是因為錢——平臺壓價。”林凱說。另一方面，假如每天賣出5只單價1萬元的手鐲，10天賬期就壓了50萬元，這筆錢每個月只能滾三次，明顯不符合水貝商家的野心，大家恨不得一筆錢每個月滾30次。“走平臺交易的商家，要么生意不好、開不出單，要么實力雄厚，不差這點錢�！�

　　今年金價漲勢不減，很多商家提出“用板料交易”，鼓勵消費者自己去買板料，來料加工，這樣雙方都不必承擔價格漲跌帶來的損失�！跋喈斢诎扬L險轉(zhuǎn)嫁給了消費者，如果不了解行情，很可能買到盜版板料�！绷謩P說。

　　“板料”是對上海黃金交易所澆鑄的標準金錠的俗稱，既是生產(chǎn)黃金首飾的原料，也可以在黃金珠寶交易過程中替代貨款，基本是國內(nèi)能買到的最便宜的黃金。林凱介紹，一般情況下，水貝板料不針對普通人銷售，金交所也關(guān)閉了個人開戶的渠道，在水貝市場，必須簽約開戶、提交營業(yè)執(zhí)照和法人身份證后才能購買。

　　“做板料生意的頭部大佬沒空理散戶訂單，連一些小商家臨時購買幾百克的單都不屑于接�！绷謩P說，這時，很多中小規(guī)模的板料商倒一手，既能賺差價，又能滿足小商家和個人的購料需求。但正規(guī)板料緊俏，動不動就沒貨，或是訂貨后隔天才能提到。這時，盜版料便找到了流通空間。

　　所謂“盜版料”，其實也是黃金，只不過純度達不到99.99%，通常只有99%至99.7%，未來變現(xiàn)時會打折扣，投資價值低�！皠e說外行人，很多商家自己也沒有辨別能力，看似更輕易地買到了板料，等拿到展廳交易時，儀器檢測通不過，就砸手里了�！绷謩P不無憂慮地說，“段位不夠，就別想著買板料�！�

　　為何金價上漲，跑路金店越多？

　　板料商宣告“破產(chǎn)”跑路時，吳月松沒在店里。

　　他的展柜開在水貝壹號的二樓。那是2022年春節(jié)休市前，吳月松剛交完十幾萬元的板料定金，想著年后開市馬上就能取料加工做生意。這家料商已經(jīng)與他合作一年多，突然宣布跑路，群里炸開了鍋。吳月松還記得，當時已經(jīng)休市回家準備過年，清早被一陣消息提醒聲驚醒，那條“破產(chǎn)”通知是當天凌晨4點發(fā)布的。

　　“可見跑路早有預(yù)謀�！眳窃滤刹皇亲顟K的，群里有商家前天晚上才打完尾款，板料商第二天凌晨“跑路”。第二年開市，很多門店可能永遠不會再開張。“后來私下統(tǒng)計，那家跑路料商的欠款總額大概有三四千萬元�！眳窃滤烧f。

　　為什么金價上漲，反而有很多金店跑路？

　　“歸根結(jié)底還是錢的問題，要么虧太多，要么欠不起�！眳窃滤烧f，水貝跑路最多的商家就是中小規(guī)模料商，他們主要收入不靠賣料，而是“炒黃金”。最簡單的操作就是在黃金上漲時“做空”金價，高價收取下游珠寶商定金后，沒有及時進板料，“賭”金價下跌，屆時以更低價格從交易所買入，兩頭賺差價�！罢f白了就是在賭運氣，一朝玩脫，入不敷出，就只剩跑路了�！�

　　最初為規(guī)避金價漲跌帶來的風險，水貝市場內(nèi)商家交易時可按“不定價”的方式拿貨。商家買料時，不必馬上付全款，而是在當時金價基礎(chǔ)上加一定比例費用預(yù)訂金料，相當于給料商一筆“保管費”，以便隨時取用，而后在約定時間內(nèi)按取貨時金價“多退少補”。

　　“聰明人”把“不定價”模式玩成了“借雞生蛋”。林凱舉例說，假如有商家在金價400元/克時找料商買1公斤板料，要求不定價，多付10%托管費，也就是用44萬元買下40萬元的黃金，“賭”結(jié)款時金價下跌。只要跌幅超過10%，就能拿回至少4萬元退款，多退回的錢都是白賺。相對應(yīng)地，如果金價上漲，商家也要認賠。

　　“說白了，靠不定價賺錢就是在賭博。”林凱說，黃金買賣，動輒千百萬元訂單過手，實際收入只有單價的零頭，扣除房租、水電和人力成本，“正經(jīng)做黃金生意沒有大家想的那么賺錢”，這時很多金店便會推出“其他服務(wù)”，比如“黃金托管”業(yè)務(wù)，個人將黃金存到店里，定期返利，等到用黃金時再取出來�！包S金只有漲跌，利息從何而來？無非是打著寄存名義做集資�！�

　　“中國黃金北京富力廣場店跑路事件”轟動一時，多家媒體報道，至少70位消費者在該店“托管”的約70千克黃金去向不明，價值超3500萬元。盡管黃金加盟店的實際控制人現(xiàn)已被公安機關(guān)刑事羈押，進入司法程序，消費者仍在苦苦維權(quán)。

　　案發(fā)三個多月后，中國黃金集團黃金珠寶股份有限公司拿出解決方案，決定對北京富力廣場店權(quán)益受損消費者進行先行墊付。

　　“能妥善解決實屬幸運。”吳月松說，坑他貨款的料商在跑路前已經(jīng)轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，就算勝訴，料商能做的也只有給每個被坑商家打張欠條，不了了之，有的門店被坑得傾家蕩產(chǎn)，幾年生意白干，金價暴漲，現(xiàn)在連東山再起的本錢都未必拿得出。

　　水貝的黃金盛世已經(jīng)過去？

　　自4月初足金飾品市場價突破700元/克之后，王聘宇發(fā)現(xiàn)，到店消費者觀望的越來越多，“不敢買，也不敢賣”�？酥卮�、價格高的飾品更是無人過問，盡管他的黃金首飾零售價比大品牌低了一兩百元。

　　王聘宇的黃金加工店開在四川省眉山市仁壽縣，年后打金生意火爆，他也會定期到深圳水貝進購黃金飾品，在店里鋪貨。近兩個月，他進貨愈發(fā)謹慎，倒不是擔心供應(yīng)商拿款跑路，而是客戶訂單減少。消費者既希望手上黃金增值，又盼著金價降低再買入，找他咨詢的客戶不少，但沒人下單，他也怕貿(mào)然進貨，最后都砸在手里。

　　“年后批發(fā)業(yè)務(wù)量直線下降，和去年同期相比，批發(fā)占總銷售額比重減少了約50%�！彼�貝一位受訪金店老板表示，很多合作的下游零售商經(jīng)營慘淡，一整天都開不出一單，“最近來水貝的批發(fā)商、代購、散客都變少了”。

　　為擴大經(jīng)營，周祺易今年3月正式開始做線上零售，他還專門另起了一個更有網(wǎng)感的品牌名“珠谷谷”。有水貝實體店背書，線上銷售很快增長到總額的近六成，“線上零售的利潤率稍高一些，但量少，3、4月營收還不到去年同期的一半�！�

　　“由于訂單量減少，很多黃金加工工廠不得不提前收工�！痹诔啥甲霭辶仙�意的錢成告訴《中國新聞周刊》，他所在公司總部在深圳設(shè)立了黃金加工工廠，和同行交流得知，一些中小型加工廠甚至處于半停工、半放假的狀態(tài)。

　　在水貝奮斗多年，林凱第一次感到“有些迷�！�。走進水貝市場，仍有商家在瘋狂擴張黃金業(yè)務(wù)，熱門柜臺轉(zhuǎn)讓費甚至炒到每米七八十萬元，新店門口花籃上留的落款是深圳市某某通訊科技有限公司。“業(yè)內(nèi)傳聞有外來資本炒柜臺，價格已經(jīng)超出合理范圍，這么玩下去，老老實實賣貨很難賺錢，只能從其他途徑把錢賺回來�！�

　　此前，水貝市場已經(jīng)出現(xiàn)商家降低工費吸引顧客、以次充好等擾亂市場秩序的現(xiàn)象。今年3月中旬，深圳水貝珠寶園區(qū)各大廈聯(lián)合發(fā)起了“統(tǒng)一金價、工費”的倡議書，制定了一套最低基礎(chǔ)工費的參考標準，價格范圍從10元至75元不等�！翱筛哂诖嘶�礎(chǔ)工費，但不得低于此基礎(chǔ)工費�！�

　　“倡議并非強制。水貝商家如果繼續(xù)內(nèi)卷，最后只能是把自己卷死�！蔽逡患倨谇�，林凱路過京基水貝廣場，出于職業(yè)本能考察了一圈，一層靠近水貝二路的很多柜臺都空著，位置稍好的柜臺也不再專屬黃金，而是被利潤更高的玉石、翡翠、珍珠、寶石等珠寶商拿下。

　　林凱現(xiàn)在最大的期待就是金價穩(wěn)定。黃金行情看漲，外界看黃金商“手持一本萬利”，賣黃金首飾能賺手工費，不做生意，貨品也能升值�！暗�如果金價開始下跌呢？難保不會有商家跑路，到時離水貝行業(yè)洗牌就不遠了。”

　　(應(yīng)受訪者要求，文中吳月松、林凱、錢成為化名)

　　《中國新聞周刊》2024年第17期

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